Qu’est-ce qu’un DEX ?

Un sujet financier est tendance lorsqu’il apparaît dans Fortune ou le Wall Street Journal. Ces deux journaux ont commencé à parler des échanges décentralisés de crypto-monnaies (aussi appelés DEX) : des services qui attirent l’attention et qui promettent de donner aux utilisateurs et aux investisseurs un meilleur contrôle sur leurs fonds de crypto-monnaies.

Il n’y a pas que les médias. Selon les chercheurs de Messari, les DEX ont traité des transactions d’une valeur de 122 milliards de dollars pendant le marché haussier record d’avril 2021, contre seulement 1 milliard de dollars en avril 2020.

Les analystes de DEX Metrics indiquent qu’en juillet 2021, les échanges décentralisés comme Uniswap, PancakeSwap et Binance DEX gèrent environ 15 milliards de dollars de transactions chaque semaine. Cela représente moins de 10 % du volume global des transactions en crypto-monnaies, mais la croissance rapide de cette technologie et son acceptation par le marché sont impressionnantes. Il n’est pas étonnant que cela fasse jaser.

DEX et la crypto : À quoi rime toute cette agitation ?

La décentralisation est l’une des valeurs fondamentales du mouvement crypto. Les transactions en crypto sont effectuées librement sans l’approbation, la surveillance réglementaire ou les frais élevés des banques et autres institutions financières. C’est l’un des avantages d’utiliser et d’investir dans les crypto-monnaies. Chaque crypto de DEX vise à apporter les avantages de la décentralisation à l’achat, la vente et la gestion de portefeuille de crypto.

Les adeptes du DEX soutiennent que les échanges centralisés comme Coinbase, Binance et Kriptomat apportent de nombreuses caractéristiques des banques traditionnelles dans le monde de la crypto-monnaie. Ils envisagent un avenir dans lequel les utilisateurs s’appuient sur des contrats intelligents pour faire des affaires entre eux sur la blockchain, sans échange centralisé pour compromettre l’anonymat des utilisateurs, imposer des frais, détenir des fonds, réglementer les transactions, décider quelles pièces et jetons soutenir, ou attirer les pirates informatiques.

D’autres craignent que certains abandonnent les échanges traditionnels sans tenir compte de leurs aspects positifs. Les échanges centralisés fournissent des services essentiels : formation des utilisateurs, assistance à la clientèle, validation des partenaires commerciaux, frais réduits, sécurité, gestion des pools de liquidité, informations sur les pièces, historique des prix, et bien plus encore. Les échanges réputés se conforment aux mesures de protection des consommateurs, notamment aux lois, aux réglementations financières et aux exigences en matière de licence dans les pays où elles opèrent. Ces caractéristiques ne font pas partie du monde DEX. Même le meilleur échange décentralisé ne peut égaler l’assistance et la facilité d’utilisation des plateformes classiques comme Kriptomat.

Qu’est-ce qu’un échange décentralisé? Alexander Osipovich, journaliste financier du Wall Street Journal, l’a peut-être le mieux décrit dans un article paru en mai 2021. Osipovich a déclaré que les échanges décentralisés « ressemblent moins à la Bourse de New York et plus à Napster, le défunt service de partage de musique ».

Comment fonctionne un échange décentralisé de crypto-monnaies ?

Lors d’un échange de crypto-monnaies classique, vous commencez par créer un compte et par satisfaire les conditions liées à la connaissance du client du site. Après avoir déposé des fonds ou connecté votre portefeuille de crypto-monnaies existant, vous pouvez acheter, vendre et échanger des crypto-monnaies, effectuer une transaction rapide ou constituer un portefeuille à long terme.

Dans un échange de crypto-monnaies décentralisé, vous connectez votre portefeuille de crypto-monnaies à un logiciel fonctionnant sur le site web du DEX. Si vous souhaitez acheter ou échanger des crypto-actifs, il vous suffit de préciser ce que vous recherchez. L’application d’échange décentralisé vous indique le prix, et en cas d’approbation, vous validez la transaction. Vous ne devez jamais vous connecter, fournir un nom ou une adresse électronique, ni créer un compte.

Les échanges de crypto DEX ne vous mettent pas en relation avec un vendeur individuel. En revanche, elles emploient des teneurs de marché automatisés (AMM) pour vous proposer des pièces et des jetons provenant d’un pool de liquidité : une quantité de crypto-monnaies que d’autres utilisateurs ont mis à disposition pour une période donnée. Lorsque vous achetez des crypto-monnaies sur un échange décentralisé, vous achetez des pièces et des jetons provenant d’un pool de liquidité.

L’approche AMM signifie que vous pouvez rejoindre des pools de liquidité en leur prêtant des fonds. Vous pouvez mettre vos fonds crypto à disposition pour une semaine, un mois ou une autre période déterminée. Au terme de cette période, vous récupérez vos fonds ainsi qu’une partie des frais de transaction générés par le pool de liquidité. C’est comme si vous achetiez une obligation d’État.

Les DEX sophistiqués vous permettent de contrôler la manière dont vous participez à un pool de liquidité. Par exemple, vous pouvez rendre les jetons disponibles uniquement dans une fourchette de prix spécifique. Les traders sophistiqués modifient ces options pour augmenter leurs profits.

Voilà ce que sont les DEX en quelques mots. Il s’agit essentiellement de services de rapprochement qui mettent en relation des acheteurs de crypto-monnaies avec des pools de crypto-monnaies disponibles à l’achat.

Qu’est-ce qu’un DEX – et en avez-vous besoin ?

Les DEX constituent une étape dans l’évolution d’une économie numérique mondiale. À long terme, leurs faiblesses seront corrigées et leurs avantages seront égalés par les échanges traditionnels. On assiste déjà à l’émergence d’échanges hybrides, des plateformes qui visent à offrir le meilleur des deux mondes.